BUENOS DATOS, CIFRAS SIN RELEVANCIA ALTA

En general los mercados registraron alzas marginales después de estar en terreno negativo durante una parte de la jornada. Lo anterior, como resultado de los datos positivos de Solicitudes de apoyo a desempleados y de Productividad en EU. Sin embargo, debido a sucesos corporativos negativos y a que la relevancia de dichas cifras no es alta, los mercados no reaccionaron con gran impulso. En EU se informó que las ventas mismas tiendas de las cadenas minoristas en EU presentaron una caída de -4.8% en el mes de mayo con respecto al mismo periodo del año anterior. Lo que continúa denotando debilidad en el consumo. Asimismo, un 63% de las empresas que conforman la muestra informaron que no alcanzaron sus estimados para el mes pasado, siendo que en el mes de abril únicamente un 34% no lo hicieron, lo que se podría interpretar o como un exceso de optimismo en los pronósticos o que el ambiente continúa en deterioro.

Por su parte, algunos economistas en EU comienzan a opinar que los mercados han comenzado a descontar una recuperación en «V», lo que desde su punto de vista está muy lejos de poderse observar. Esta reacción podría llevar a los mercados a un movimiento de reversa en el corto plazo. Coincidimos en dichos comentarios, por distintos argumentos que ya hemos expresado, pero también porque creemos que la tasa implícita de crecimiento de las utilidades está muy lejana de la realidad, ya que gran parte de los precios objetivo de las emisoras en México, ya se han alcanzado o están a punto de tocarse, si a esto añadimos que con la baja en el pronóstico del PIB09 de la mayoría de las casas de bolsa, los analistas tendrán que disminuir sus PO (precios objetivos), entonces la conclusión sería que el mercado ajuste a la baja o se mantenga consolidando por mucho tiempo. Para el día de hoy se espera que el dato de la Nómina No Agrícola refleje cierto deterioro, como el mostrado por el ADP, lo que estaría descontado por el mercado.