MERCADOS EN CONSOLIDACIÓN

En la jornada del pasado viernes el IPC estuvo la mayor parte del tiempo en números negros, mientras que los mercados de EU se mantuvieron en terreno negativo, pero antes de que finalizara la jornada tanto en México como EU se revirtió la tendencia. El primer caso se explica por la caída en el precio de las acciones de las empresas más importantes de Carlos Slim: Amx, Telmex, Telint, Telecom, Gcarso y GFinbur. En el caso de los mercados americanos, el alza en los últimos 15 minutos se explicó por incrementos en las acciones de Coca Cola, Merck, Pfizer, empresas relacionadas con commodities, algunas industriales como Carterpillar. A pesar del alza de los mercados de EU en los últimos minutos, el temor de que los estímulos fiscales a los distintos sectores de la economía de este país sean insuficientes y se tenga que incrementar el déficit presupuestal, continúa metiendo ruido a los mercados y presión tanto al dólar como al GT10. El incremento en acciones defensivas como las farmacéuticas, bebidas & alimentos, y las relacionadas con commodities, nos llevaría a fortalecer nuestra idea de que aún no existe un argumento sólido de que la economía se ha recuperado, ya que los primeros sectores son defensivos los cuáles respaldan un escenario de deterioro, mientras que las acciones relacionadas con commodities muestran el optimismo de una pronta recuperación. Las cifras económicas a publicarse el día de hoy, nos darán una idea tanto de los sectores más afectados (manufacturas y construcción) como del ritmo económico en general: Ingreso-Gasto personal, Gasto en construcción, ISM de manufacturas. Estimamos que la tónica de los resultados seguirá siendo la misma: datos mixtos. En donde podríamos observar un continuo deterioro del sector construcción y sector manufacturas.

Por lo anterior, creemos que ante el entorno de consolidación de los mercados es preferible mantener cautela, debido a que la región en la que nos encontramos en el IPC es definitoria para el movimiento iniciado en octubre del 2008.