Fiat pelea para fusionarse con Chrysler

La automotriz italiana Fiat no desistirá de la compra de su homóloga estadounidense Chrysler, según dijo el martes un portavoz, luego de que una postergación dispuesta por un juez de Estados Unidos puso a la operación en duda.

Tanto Chrysler como el Gobierno estadounidense han dicho que una postergación larga podría terminar con el acuerdo y resultar en la liquidación de la automotriz que se presentó en bancarrota, y Fiat puede abandonar la operación si no está cerrada para el 15 de junio.

"Fiat no se retirará del acuerdo si no se ha completado para la fecha límite del 15 de junio", afirmó.

La juez Ruth Bader Ginsburg decidió el lunes que las órdenes judiciales de bancarrota que permiten la venta "quedan pendientes hasta nueva orden" suya o del Tribunal Supremo.

No está claro cuál sería el siguiente paso, pero muchos expertos interpretaron que la medida le da más tiempo al tribunal para decidir su respuesta a una petición de tres fondos de pensiones de Indiana y otros grupos para congelar el acuerdo. 

EU autoriza a bancos regreso de rescate

El Departamento del Tesoro de Estados Unidos anunció el martes que 10 de los principales bancos del país han cumplido con los requisitos necesarios para devolver fondos recibidos de un programa gubernamental de rescate financiero.

La dependencia agregó que las devoluciones podrían ascender a 68,000 millones de dólares.

"Estos pagos son una señal alentadora de una reparación financiera, pero aún tenemos trabajo para hacer", dijo el secretario del Tesoro, Timothy Geithner, en un comunicado.

El Tesoro señaló que el anuncio se produce después de un período en el cual varios bancos han recaudado con éxito capital de manos de inversionistas privados.

El Tesoro añadió que los bancos, por primera vez en varios meses, han emitido deuda a largo plazo sin la garantía del Gobierno.

El departamento no identificó a los bancos que ya pueden realizar los pagos.

The Wall Street Journal, sin embargo, informó el martes que en la lista podrían figurar grandes firmas financieras como American Express, Bank of New York Mellon Corp., Capital One Financial Corp., Goldman Sachs Group Inc. y JP Morgan Chase & Co.

El Tesoro notificó a las instituciones bancarias que reúnen los requisitos necesarios para completar el proceso de pagos. Si las 10 firmas devuelven los fondos de rescate, esto significará que el Gobierno recibirá de vuelta un total de 68,000 millones de dólares, afirmó el Tesoro.

El Tesoro comenzó en octubre pasado a entregar fondos de rescate a grandes bancos, como parte del Programa de Ayuda Financiera para Activos en Problemas, o TARP por sus siglas en inglés.

Desde entonces, el Tesoro ha repartido cerca de 200,000 millones de dólares a más de 500 bancos grandes y pequeños en Estados Unidos

Mercado de Divisas

Mientras los mercados accionarios se mostraron cautos en asimilar el dato de empleo, el peso frente al dólar se debilitó. El tipo de cambio registró operación desde niveles de MXN$/USD$13.1007 hasta los MXN$/USD$13.3093, cerrando en los MXN$/USD$13.2965. El reporte de empleo en EUA no dio una dirección clara y fácil de digerir a los mercados accionarios, ya que la tasa de desempleo mostró un repunte significativo, mientras que la nómina evidenció una mejoría notable. De esta forma, los mercados accionarios a nivel mundial mostraron un comportamiento errático con variaciones marginales respecto a los cierres previos. Sin embargo, el dólar presentó fortaleza significativa, apoyando la debilidad de monedas como el Yen, Euro, Real y Peso. Para el día de hoy no se espera una tendencia clara, por lo que el tipo de cambio podría mostrar un comportamiento erático.

Mantenemos nuestras recomendaciones: Corto Plazo (Agresivos «Compra», Moderados «Compra», Conservadores «Compra») y para el Mediano Plazo (Agresivos «Compra», Moderados «Compra», Conservadores «Neutral»).

Mercado de Deuda

El reporte positivo de la nómina no agrícola en EUAl más el pésimo dato de la tasa de desempleo terminaron por inducir alzas en las tasas de los bonos del tesoro. La tasa de desempleo se ubicó en +9.4%, nivel por arriba del esperado en +9.2% y del previo en +8.9%, mientras que la nómina reportó un menor deterioro al ubicarse en -345K contra un esperado en -520K. Consideramos que la generación de empleo en EUA está pasando por un momento crítico, por lo que los inversionistas no tienen una percepción clara del panorama de corto plazo para dicho sector. Para el día de hoy, no se prevén datos relevantes, por lo que la tasa del Bono a 10 años podría operar entre el +3.60% y el +3.90%.

¿Cómo tarda este ajuste?

Contrario a las expectativas que se tenían por los resultados del ADP, la nómina no agrícola salió mejor a lo que se esperaba, sin embargo la tasa de desempleo mostró un considerable incremento al registrarse un 9.4% contra un 9.2% esperado. En un inicio los mercados reaccionaron positivamente; sin embargo, después corrigieron ante las implicaciones que existen detrás de los resultados de ambos indicadores. La pérdida de empleos se desaceleró en el periodo, aunque hay un mayor porcentaje de población desempleada. Si a esto añadimos los empleos que se perderán por los quebrantos de las armadoras, el escenario lucirá peor.

En consecuencia de lo anterior, los mercados no logran definir con claridad su rumbo, incluso algunos analistas en EU creen que el rally en dichos mercados, que lleva ya un rendimiento de 20%, podría extenderse en consecuencia de una anticipada recuperación. La postura contraria comenta que en 1929 los mercados trataron de anticiparse a una posible recuperación con lo que registraron un alza de 26%, sin embargo 12 semanas después los mercados cayeron 39% al no materializarse las expectativas de los inversionistas. Por lo anterior, seguimos a la espera de más datos que refuercen cualquiera de los escenarios. Estimamos que debido a las cifras económicas reportadas y a la relevante alza que han mostrado los mercados en los últimos meses, el potencial de mayores incrementos se encuentra acotado. Para esta semana que inicia, ante la carancia de datos económicos relevantes, los mercados estarán influenciados por cualquier noticia corporativa que se pueda dar y el sentimiento de alza que aún se mantiene.

El FMI lanza advertencia a México

El Fondo Monetario Internacional (FMI) mantuvo el lunes su proyección de una recuperación económica global para inicios del 2010, pero alertó que su predicción está sujeta a numerosos riesgos y que todavía se debe trabajar mucho para sanear los balances de los bancos.

El director gerente del FMI, Dominique Strauss-Kahn, también advirtió que los países de economías emergentes como México, Colombia y Polonia enfrentan enormes brechas de financiamiento que, si no se resuelven, podrían ponerlos en riesgo de incumplimiento de pagos y repercutir en las economías regional y global.

Enfatizó que esto no se debía a políticas incorrectas en aquellas naciones, sino más bien a la sequía de los ingresos de capitales debido a la crisis.

Con respecto al panorama económico global, Strauss-Kahn sostuvo que él prevé que comience el repunte en el otoño boreal de este año.

"El 2009 ya está dado y cualquier cosa que hagamos en términos de política económica, las cifras en términos de crecimiento y empleo serán malas", dijo en un discurso en la Conferencia de Montreal, un evento anual.

"Todavía pensamos, como lo hemos dicho por meses, que el escenario más creíble es que la recuperación tendrá lugar en el primer semestre del 2010, con el punto de inflexión en septiembre, octubre, empezando el crecimiento a fines de este año y luego realmente el primer trimestre positivo como el primero o el segundo del 2010", dijo.

Pero dijo que la proyección del FMI es condicional a que los países implementen las "políticas correctas" y advirtió que el mayor riesgo a su panorama es que las naciones tarden mucho para sanear los activos tóxicos de sus sistemas bancarios.

A través de las numerosas crisis financieras que ha tenido que enfrentar el FMI en su historia, hay una constante que siempre ha requerido para que tenga lugar una recuperación, dijo.

"Nunca hay recuperación hasta que se complete el saneamiento de la hoja de balance del sector financiero", declaró.

Finalmente, señaló que la crisis económica en las naciones más pobres del mundo fácilmente podría conducir a disturbios sociales, inestabilidad política e incluso la guerra, lo que también se derramaría a la economía global por más que esos países normalmente tienen poca influencia en los mercados financieros. 

Apple podría decepcionar en su cumbre

Dado a los rumores y a las altas expectativas, el analista de Piper Jaffray, Gene Munster teme que la Conferencia Mundial de Desarrolladores de Apple (WWDC por sus siglas en inglés), que se llevará a cabo la el lunes en San Francisco, genere una ligera decepción en los inversores.

Munster publicó este jueves una nota a los clientes en la que afirma que no ha perdido la fe en el plan a largo plazo de Apple de elevar las ventas de iPhone añadiendo más modelos, bajando sus precios e ingresando a nuevos mercados (por ejemplo, China).

A él solo le preocupa que esto no ocurra de la manera en que los rumores en la calle esperan. Específicamente:

* Es sumamente esperado que Apple revele su próximo iPhone la siguiente semana. Munster tiene sus reservas. "Sin importar si el nuevo iPhone es o no es anunciado en la WWDC, debemos seguir esperando un lanzamiento de una variedad de iPhones a mitad de julio".

Muchos inversores esperan que Apple anuncie un iPhone de 99 dólares y un plan de datos más económico. Munster cree que es más probable un precio de 149 dólares y una posibilidad de 25% de que AT&T ofrezca tarifas reducidas en datos.

En lo que respecta a Steve Jobs, Munster no se encuentra ni optimista ni pesimista. El no cree que el fundador de Apple se presente en el escenario el lunes, pero tiene fe en que Jobs regresará de su licencia médica antes del fin de junio, tal como lo prometió.

En cuanto al sistema operativo Snow Leopard, vendido como uno de los momentos claves de la conferencia -junto al software para iPhone 3.0-  Munster tiene la preocupación que "el lanzamiento de último momento" tenga "un factor de sorpresa limitado" y que la demostración "pueda decepcionar".

En otro tema, el analista de la firma Oppenhaimer, Yair Reiner escribió que espera que Apple retrase el anuncio de nuevos teléfonos iPhone por algunas semanas, para poder trabajar en el inventario de los viejos modelos y evitar robar la atención al Snow Leopard y el iPhone 3.0.

Munster permanece firme en su predicción de un precio de 180 dólares por pieza. Reiner ha elevado la suya de 140 a 160 dólares.