Muy buen inicio de semana

El IPC presentó un incremento considerable durante la sesión, con emisoras como Cemex con rendimientos superiores al 15%. Si bien el volumen de operación fue favorable, el mercado estará atento a los resultados de pruebas de estrés del sector financiero en EUA, por lo que esperamos se modere la tendencia de alza de la jornada de hoy. Así, consideramos que ésta sería la última incógnita en el corto plazo, toda vez que ni el anuncio de bancarrota de Chrysler ni la débil cifra del PIB de EUA en el 1T09 fueron suficientes para eliminar el optimismo entre los participantes; esto, ante el buen sabor de los reportes corporativos y las recientes cifras del sector consumo y laboral. En caso de que estas pruebas resulten favorables, podríamos observar a un mercado de renta variable más optimista. Con lo anterior, nuestra recomendación para el IPC de corto y mediano plazo es de «Mantener».

¿Por qué no compra del IPC? Aún nos preocupa que la tan esperada recuperación tarde más en llegar que lo que actualmente descuenta el mercado. Si tomásemos como referencia un IPC por arriba de los 25,000 puntos al cierre de 2009 (considerando que efectivamente el rally se extiende) hablaríamos de un rendimiento cercano al 12% vs. 2008, lo que se referiría a una recuperación relativamente rápida (luego de la caída de 24% del IPC en 2008). Así, consideramos que aún es muy pronto para hablar de una tendencia de alza de mediano plazo en el principal índice accionario mexicano.