Consolidación en los mercados.

Durante la sesión de ayer, los mercados accionarios presentaron un comportamiento errático, pues los datos económicos publicados en EUA arrojaron sorpresas negativas, lo que mermó en cierta medida el «optimismo» de los inversionistas ante la expectativa de una mejoría en los reportes del 1T09 del sector financiero; más aún, la incertidumbre presentada por Intel para los próximos trimestres, luego de reportar un débil primer trimestre, fue otro factor que incrementó la incertidumbre en el mercado.

Como hemos estado mencionando, si bien no podemos descartar el «optimismo» de corto plazo en el mercado de renta variable, consideramos que el deterioro económico aún no ha terminado por descontarse, por lo que persiste un riesgo elevado de observar nuevos descensos en los mercados accionarios. Más aún, destaca que el índice del pánico (VIX) ha detenido su trayectoria de baja en los 37 puntos, lo que aún sugiere un nivel elevado que pareciese el mercado no busca reducir. Así, reiteramos mantener una estrategia defensiva con aquellas emisoras con buen posicionamiento, sectores defensivos, baja exposición a la paridad cambiaria peso-dólar y un nivel de deuda adecuado (como Amx, Walmex y Televisa).