IPC: muy buen inicio de semana

Luego de que el jueves pasado la guía del 1T09 de la financiera Wells Fargo en EUA superara las expectativas del consenso, el optimismo retornó a los mercados accionarios. Debido a que dicho día el IPC mantuvo cerradas sus operaciones por el feriado de Semana Santa, lució congruente el alza tan importante que presentó en la jornada de ayer. Al cierre de la jornada de hoy se esperan las cifras de Walmex que, debido a que serían débiles, no nos hace anticipar avances significativos de la emisora en la sesión de hoy. En EUA, destacará el positivo reporte del 1T09 de Goldman Sachs (publicado ayer por la tarde) y los resultados de Johnson & Johnson, Intel y Linear Technology. Esto, junto con la expectativa de una mejor cifra en las ventas minoristas de marzo en EUA, haría que los mercados accionarios se mantuviesen con sesgo de alza, con un IPC por arriba de las 21,000 unidades.

Consideramos que esta semana el IPC podría mantener su trayectoria de alza. Los catalizadores serían: cifras económicas en EUA menos desfavorables, expectativa de una reducción de hasta -75pb en la tasa de fondeo de Banxico y reportes corporativos (sobre todo del sector financiero) no tan desfavorables. Sin embargo, nos preocupa todavía que la recuperación económica tarde más de lo que el mercado anticipa, así como la pronunciada recesión que presentaría México este año; así, no esperamos que los posibles movimientos de alza del IPC sean el inicio de un rally.