El IPC permanece en terreno negativo

Si bien en la jornada de ayer la noticia de la fusión de las farmacéuticas

Merck y Schering-Plough fue favorable, el desencanto que predomina en

el mercado continuó afectando la confianza de los inversionistas, que hizo

que el IPC se mantuviera por debajo de los 17,000 puntos. Y ahora fue el

turno de Cemex, que pospuso la colocación de bonos que tenía planeada

por US$500 millones ante la falta de apetito, lo que afecta de manera

importante la expectativa de si la compañía será capaz de hacer frente a

sus obligaciones este año; esto, ante la debilidad que persiste en sus

principales mercados, afectada por el deterioro económico. Sin embargo,

consideramos en la solidez de la compañía, tanto para negociar como

para lograr una recuperación en cuanto comience a mejorar la economía

a nivel global, lograría que ésta superara exitosamente las dificultades a

las que se enfrenta.

En EUA, el índice del pánico (VIX) continuó en niveles elevados (cerca de

los 50 puntos), además de que persistió la incertidumbre en torno al sector

financiero. Ante esto, se han observado ya revisiones a la baja en el

crecimiento del PIB de EUA este año (ahora nosotros esperamos un

crecimiento negativo de 3.5%), así como expectativas de alzas moderadas

en el índice S&P 500 para 2009.

Finalmente, el peso continuó debilitándose frente al dólar, lo que mantiene

vigente el nerviosismo del desempeño futuro de los corporativos, ante

nuestra expectativa de crecimiento del PIB en México de -4.0% en 2009,

así como la fuerte exposición en deuda en dólares de algunos corporativos

(como Amx, Telint, Bimbo, Gruma, Kof y Cemex, por mencionar algunos).

Así, reiteramos que aún no es buen momento de entrada en el

mercado de capitales.