Alza con sabor a consolidación

Durante la jornada del día de ayer los índices a nivel mundial y local se mantuvieron casi estáticos ante la escasez de datos económicos y el cierre de los mercados estadounidenses por día feriado. El IPC mostró un incremento de +0.44% mientras que el índice global (MSCI mundial) presentó un variación de +0.14%. A nivel internacional, destacó la nota de GM, la cual recibirá USD$4,000 millones adicionales a los préstamos gubernamentales anteriores con lo que suman USD$19,400 e incluso podría recibir otros USD$7,600 millones a petición de la armadora. Lo anterior, podría dar más indicios acerca del estatus de la compañía, la cual podría acogerse a la protección del capítulo 11. Aunado a esto, destacamos un evento importante a realizarse durante la semana con sede en Chicago, la conferencia de inversión de Morningstar, la cual reúne a profesionales y consejeros de fondos de inversión. En dicha conferencia se tocarán puntos importantes como: la situación del sector bancario y automotriz, el incremento en las tasas de los bonos y el peligro de un regreso del riesgo inflacionario. Creemos que gran parte de la atención estará enfocada en dicha conferencia debido a que actualmente el sentimiento de los mercados parece estar dividido entre aquellos que piensan que esto  ha tocado fondo y algunos inversionistas que estiman un mayor caída. Esto último ha sido respaldado por algunos resultados de indicadores económicos y por el cambio en perspectiva de la calificación soberana del Reino Unido. A esto se han añadido, temores de un posible cambio en perspectiva de EU, Francia, Canadá y otros países AAA.

Por lo anterior, y por un mayor deterioro observado en la economía local (la mayoría de los analistas en el mercado han cambiado su pronóstico para el PIB09, en el que se destaca un mínimo de -7% de UBS contra un -5.5% de la SHCP, quien en recientes fechas cambió su pronóstico a dicho nivel), recomendamos cautela en la inversión en capitales. Si bien es cierto que persiste un sesgo bullish, el rompimiento de niveles de 25,500 (nivel que marca el inicio de la actual consolidación de mediano plazo) tendría que estar acompañado de cifras económica o noticias fundamentales que lo respalden. Los datos económicos a revelarse en la semana podrán aclarar el panorama *ver calendario económico. Por nuestra parte, MONEX ha modificado su pronóstico de PIB para el 2008 a -7.5%.