Importante regreso de los mercados al cierre de sesión

Nuevamente, el mercado accionario mexicano lució más optimista que el estadunidense; sin embargo, esto no fue suficiente para observar un cierre de sesión débil, con un repunte moderado del IPC y descensos en los mercados accionarios de EUA. Y es que si bien es cierto que las minutas de la Fed reiteraron la expectativa de una recuperación en la segunda mitad de 2009 (y, en mayor medida en 2010), el rango de decrecimiento del PIB esperado para 2009 se elevó con relación a las proyecciones observadas en enero de este año (de ‘-0.5% a -1.3%’ a ‘-1.3% a -2.0%’); así, el mercado eliminó parte del optimismo que había estado mostrando ante la recuperación tan anhelada. Por su parte, el PIB del 1T09 en México, si bien resultó en línea con el consenso, aún mantuvo el sesgo de debilidad.

Si bien no podemos descartar que los mercados accionarios mantengan cierta trayectoria de alza, persisten los riesgos de bajas considerables;esto, debido a que nos preocupa que la recuperación esperada por el mercado (que ha sido un factor importante para observar las alzas en los mercados de renta variable) tarde en llegar o se presente de manera distinta a la esperada (no tan rápida o más «dolorosa»), que podría decepcionar al inversionista y afectar al desempeño de los mercados accionarios. Así, reiteramos mantener una estrategia defensiva y diversificada.