IPC... B I E N

Durante la jornada de ayer, los mercados tanto a nivel global como doméstico mostraron una tendencia de alza que culminó con un rendimiento de +2.54% para el IPC, +1.72% para el S&P500 y +1.68% para el MSCI global. En el caso mexicano, si bien es cierto que el alza no fue acompañada de volumen, deja entrever el ánimo de los mercados y su sesgo bullish con respecto a los datos del sector hipotecario a publicarse el día de hoy. Asimismo, los incrementos mostrados por Amx y Gmexico como resultados de sus eventos relevantes (ver sección de notas corporativas) fueron parte de la consolidación del incremento del día de ayer. Si bien es cierto, que el mercado ha exacerbado las noticias positivas, creemos que esta semana se podrían reunir más elementos para determinar si en verdad se acerca el piso de la recesión en EUA.

Lo anterior, podría ser confirmado con el reporte del indicador adelantado, ya que en caso de que se presente una variación significativa, como la esperada por el consenso, se podría alimentar la expectativa de una recuperación económica. A pesar de lo anterior, existen elementos que podrían complicar más la situación para México. Algunos ejemplos son: revisiónes a la baja más severas del PIB09, baja en la perspectiva de la calificación soberana, inestabilidad de los mercados crediticios en México, entre otros. La lista podría continuar, por lo que existen elementos para considerar que la tendencia de alza de corto plazo iniciada a mediados de febrero de 2009 se apoya en inversionistas especuladores, por lo que aún no existen argumentos fundamentales que apoyen un alza contundente. Con lo anterior, reiteramos que podría presentarse en los mercados de renta variable un período de consolidación, por lo que es importante mantener una estrategia defensiva y bien diversificada.